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【天地股道2754】三聚环保的十倍之旅:可复制的成长股投资策略  

2016-09-08 23:24:48|  分类: 天地龙股道 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【天地股道2754】三聚环保的十倍之旅:可复制的成长股投资策略

近期三聚环保聚焦了很多投资者的目光,因为三聚环保成功穿越牛熊,成功抵御股灾,近期屡创新高,走出了一个成长股的十倍之旅。

三聚环保的过去5年股价变化路径

  三聚环保的十倍之旅,其实是可以从2012年底或者2013年初开始计算,因为这个区间刚刚是三聚股价上涨的起点,而我们这次往前推5年,之所以这样推演,是因为三聚在起跑前,经历了大约2年的蛰伏,2011年股价年内最大跌幅达到了31%。
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  如果拆分来看,会看的更清晰,5年的10倍之旅清晰的经历了6个阶段,三个上涨阶段,三个回调整理阶段:
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  第一阶段:2011年1月至2012年12月,两年盘整,期间股价最大回撤接近50%,几近腰斩.


  第二阶段:2013年1月至2013年3月,股价翻倍,十倍之旅的第一倍完成


  第三阶段:2013年3月至2014年8月,一倍上涨后盘整一年半,期间股价最大回撤接近40%


  第四阶段:2014年8月至2015年7月,牛市来临,股价上涨两倍,期间经历了股灾1.0后迅速创新高


  第五阶段:2015年8月至2016年3月,调整八个月时间,期间最大回撤超过40%


  第六阶段:2016年3月至今,期间股价上涨1.3倍,完成整个10倍之旅。


  通过以上分析可以大概得出结论:


  1. 10倍之旅并非一帆风顺,经历了3个阶段上涨3个阶段下跌


  2. 调整的周期远远长于上涨的周期,三个调整周期平均为16个月,而上涨周期平均仅仅为7个月


  3. 股价并非一路上涨而不下跌,几个调整阶段,最大回撤幅度平均为40%左右。

三聚环保5年内重要财务指标变化
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  通过以上指标可以得出以下结论:


  1、三聚环保营收、净利润5年内整体保持了较高增长,5年净利润复合增长率超过了50%


  2、毛利率和净利率其实是下滑的,但是公司用业务扩张抵御了毛利率的下滑


  3、在2013年度,净利润增速一度下滑到13%,市场其实做出了反应,股价在2013年3月至2014年8月盘整一年半,期间股价最大回撤接近40%


  以上简单进行了三聚环保的涨跌幅以及主要财务指标的对比,三聚环保的案例非常具有代表性,总结三聚的成功,有以下几点:


  1、短期股价会受到很多因素影响,但是中长期看,营收和净利润的持续增长,才是股价上涨的最根本动力


  2、即便是优秀的个股,股价的上涨并非一帆风顺,中间会经历起落,会受到各种因素影响,比如市场环境,市场情绪等


  3、在增速放缓的时候,市场会做出自然反应,因此,对公司的深入了解非常重要


  4、毛利率并非主要指标,只要市场空间足够大(一个大空间的行业非常重要),公司营收和净利润持续增长,可以牺牲一些毛利率来换取跟大的市场份额


  5、营收和净利润同时增长非常重要


  6、投资成长股,必须忍受回撤,即便是优秀的个股,10倍之旅也有三次回撤幅度达到了40%,这个时候其实才是考验耐心和眼光的时候。


7、10倍之旅,牛短熊长,非常考验人心,往往一年两年的盘整下跌,上涨却在几个月内完成,忍受不了盘整,精准抓住上涨周期是很困难的。

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

  我们往往认为自己聪明,选择做市场的跟随者,我们往往用仓位管理,用趋势跟踪,用高抛低吸应对波动。我们不是看不到他的业绩增长,而是我们被每日的k线绑架了,下跌过程我们会怀疑自我认知而无法淡定持股。我们的判断是基于事实和数据这两个基本维度,而我们参与这个游戏,却撇开了这两个维度,在情绪的第三维度和梦想的第四维度上展开。我们因此错过了许多,不是我们太傻,不是我们太笨,是因为我们太过于聪明,是因为我们距离市场太近。

  战胜不了自己内心的人,摆脱不掉日常干扰的人,即便是三聚环保的成功可以复制,也与你无缘。

犀利的眼光和淡定的内心,在投资过程中,远胜其它。拨开迷雾,化繁为简,做一个简单的投资者。   简放 雪球 他山之石可以攻玉

 
本文内容及文中所列标的,仅作举例,
仅为读者提供多方位的财经信息,
不作推荐和指导,
不构成投资建议,投资风险请自负!
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