注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

天地龙

价值、专注、诚信! 智慧不如乘势,镃基不如待时!

 
 
 

日志

 
 

【天地股道2635】大数据研判,从“历史底”看2638  

2016-02-01 12:06:39|  分类: 天地龙股道 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |
【天地股道2635】大数据研判,从“历史底”看2638
  
  1994年以来,中国股市出现过5次翻倍行情,每一次牛市之后,都出现了下跌40%以上的行情,但每一次,都没有再创新低。也就是说,20多年来,中国股市始终在震荡中不断抬高底部,完全诠释了“螺旋式上升”的发展哲学。

【天地股道2635】大数据研判,从“历史底”看2638 - 天地龙 - 天地龙

    1994年7月,上证探底325之后出现爆发性行情,不到两个月就涨到1052点,上涨224%!一年多后的96年1月,到达最低点512。

    这一次,下跌52%!回吐涨幅76%!比前低抬高57%!
 

  从96年初的512到2001年6月的2245,持续5年半,为史上最长的一次牛市,大涨340%。然后一路调整到2005年5月的998,持续4年,也是史上最长的熊市。

  这一次,下跌56%,回吐涨幅69%,比前低抬高95%!
 

  从998到07年10月的6124,上涨了513%,持续两年5个月。然后一直跌到08年11月的1664,持续13个月。

  这一次,下跌73%,回吐涨幅87%,比前低抬高68%!


  从1664到09年8月的3478,合计上涨109%,然后跌到13年6月的1849。

  这一次,下跌47%,回吐涨幅90%,比前低抬高11%。此次跌幅历史上最小,但回吐幅度却历史最大!


  然后中国股市开启新一轮翻倍牛市,从1849到15年6月的5178,合计上涨180%!
 

  但中国股市的底部不断抬高的同时,头部却参差不齐,对应着5个大底的6个头部分别为1558,1052,2245,,6124,3378,5178……

【天地股道2635】大数据研判,从“历史底”看2638 - 天地龙 - 天地龙

  那么如何解释这个背离现象?这个可以援引股市的一个经典理论——下跌看质,上涨看势。也就是说股市下跌的极限,是由市场投资价值决定,而上涨极限则是由市场预期好流动性决定。

  由于中国经济始终保持较快增长,这使得中国股市的内在价值也是每隔几年上一个新台阶。从数据上看,325,512,998,1664,1849的市盈率、市净率并无大的区别,基本都在16-20倍、2-2.5倍之间。而这个底部抬高速度,也基本与名义GDP增长相当(很多人认为中国股市不是宏观经济晴雨表,是因为错误的用最高点位计算,事实上,如果用低点计算,则基本能反映经济增长)。

  股市的高点,主要由流动性决定,而07年是公认的流动性的顶峰,15年则次之,所以我们看到07和15年出现了中国股市历史上的最高点6124和次高点5178.


  弄清楚以上逻辑后,我们回到现实问题,目前股市是否已经见底?或者说本周三的2638是否是一轮熊市的结束?

  对此我们先对照此前的数据。

  历史上的4次翻倍牛市终结后的熊市,下跌幅度分别为52%,56%,73%,47%,平均57%;而以2638点计算,下跌已经达到49%,勉强符合这一区间,可排名倒数第二。

  四次熊市回吐幅度分别为76%,69%,87%,90%,平均80.5%;这一以2638点计算,回吐77%,,排名第三,接近平均数,完全符合这一区间定义。

  前四次的抬高幅度,分别为,57%,95%,68%,11%,平均58%,而这次抬高为43%,仅仅倒数第二。

  因此综合以上三个定义,本轮2638点均已符合翻倍牛市后熊市低点的定义的中值(具体而言跌幅略低于均值,抬高幅度略低于均值,回吐幅度与均值接近)。
 

  而以市净率和市盈率计算,目前的水平也与此前四个大底的均值相当。所以综合看,2638见底的概率,已超过继续创新低的概率。

  当然,如果非要计算极限,那以三个极限,即下跌73%,回吐90%和抬高11%计算,则分别为1400点,2050点,2050点左右。

  第一种当然绝无可能。因为,首先那次下跌73%前,上涨了510%多,而这次大跌前,只涨了180%。更重要的是,如果跌到1400点,不仅意味着底部抬高的规律被打破,也意味着估值低于港股(港股的估值对应A股,基本等于18000点,也就是说,基本港股10000点对应A股1000点),而目前港股市盈率不到9倍,同样已经达到甚至低于历史上的几次"钻石底"。

  2050点,这在理论上似乎还有可能,如果跌到这个位置,A股的市盈率约为16倍(上证10倍,深圳25倍),市净率1.6(上海1,1,深圳2.1),均刚好为历史最低极限.但一个市场的回吐幅度、抬高幅度、市盈率、市净率等所有指标都达到历史历史极限,这个只能在理论上存在,在概率上则完全可以忽略。


  另外,历史上最大回吐率和跌幅,都发生于最近一次牛熊轮回,历史确实会经常重复,但绝不会发生一次后,紧接着再完全重复一次。而且,无论从逻辑还是概率,第一次熊市下跌较多,第二次应该略强些。

  对于1664-3478-1859这次牛市后调整如此之大,需要辩证分析:一个主要原因是指标股的过度下跌。例如当时的银行股普遍市盈率跌到4倍左右。而以更反映市场真实情况的深圳综合指数(5577-14096-7045)计算,则回吐幅和抬高幅度各位82%,24%,套用到这轮牛熊,对应点位为2450,2350点左右。跌到这个点位在概率上还是存在的,尽管仍然很小!

  因为历史上的四次翻倍牛市,其实325-1052-512,以及1664-3478-1849,其实都不能算是一次真正的完整的成熟的大牛市,而更应该定义为前一次超级牛市-熊市之后的超跌反弹(一次是1558-325,一次是6124-1664)。

  94年之后,真正的成熟大牛市只有三次,即512-2245,998-6124,和这轮1849-5178。两次回吐幅度各位69%,87%,抬高幅度为95%、68%,也就是说,本次下跌的回吐幅度73%已经介于二者之间,而抬升幅度甚至远远低于二者。从这个角度上分析,大盘已经探底成功的概率至少在75%。

  剩下25%,则需要在内外环境都极度恶化,企业利润大幅度下降,金融机构集中爆发兑付危机和信用危机等情况下才能发生,才能达到2350-2450的极限。

  而且即便未来有可能探2400一线,更大概率也是3月以后的事情。对于中短期走势,上一篇已经分析,二月上涨基本是确定的事情。至于这轮行情最大可能能涨多久,下一篇会分析。 zhx随波逐流 它山之石可以攻玉)  

 

 
本文内容及文中所列标的,仅作举例,
仅为读者提供多方位的财经信息,
不作推荐,
不构成投资建议,投资风险请自负!
【天地股道2635】大数据研判,从“历史底”看2638 - 天地龙 - 天地龙
天地龙唯一交流QQ:501712551;微信:TDL020
 
股票投资方式两种:周期波段择机+成长价值择股!
股票获利方式两种:中短线赚股价波动的钱;中长线赚公司成长发展的钱!
  投资策略:
  政策牛:炒股跟党走赚钱不用愁,政策生热点,趋势龙头是股市提款机;
 
成长牛:新兴细分行业龙头,具备小公司长成大公司的前景;
业绩牛:业绩稳增、业绩递增、业绩拐点;
业绩递增(年持续26%以上),业绩拐点(季度或年内倍增);【业绩递增封杀了下跌空间】
 
资金牛:主力进驻、筹码集中;
锁定在1-3年的时间段内,资金不断流入&筹码流出减少的股票;次新股锁定在首--4季内筹码5-10倍以上集中的股票。【资金流入打开了上涨空间】 
技术牛:缩量点狙击,天量地价续涨,过顶骑牛牛更牛。 
中线波段策略:回调缩量机会布局+过顶突破加仓!

天地龙中短线操盘策略:5天均线止盈,10天均线止损,不持有20天均线下的股票,永不套牢铁律;收红收涨就持股待涨,截断损失,让利润去奔跑!
2016年择股更需择机,善于仓控,波段滚动操作为主流!
  评论这张
 
阅读(481)| 评论(1)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017