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【天地资讯】谁是A股下一波大行情的“排头兵”?!  

2015-06-03 14:46:39|  分类: 天地龙资讯 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【天地资讯】谁是A股下一波大行情的“排头兵”?!
  
  大盘5000点已经触手可及,尽管可能会有震荡反复,现在不少机构都在预判沪指到达6000点的时点。如果沪指一旦站稳5000点继续上攻,券商股必然是新一波大盘上涨的“爆破点”。到时,“牛市买券商”的市场规律将会体现得淋漓尽致!有三大理由值得投资者可以现在开始布局券商股,乘上A股新一波行情的大船。

  尽管券商股是牛市中少有的基本面确定性增长的大白马,但是近期一直处于蛰伏的状态。眼下创业板估值压力越来越大,也开始遇到越来越多监管,蓝筹开始重新受到关注,布局非银板块正当时。


  富时抢镜MSCI引爆市场,国际指数体系纳入A股是大势所趋,作为两市价值洼地的金融股得到重视。


  券商股酝酿再次“暴动”


  近日,券商股在小盘股、题材股、创业板大幅上涨的情况下,整体涨幅不大。不过,相对平静的走势中,一些券商已经开始异动迹象。


  5月27日早盘,券商股急速拉升,截止发稿,西部证券涨幅超过6%,长江证券大涨5%,盘中一度有13只券商股翻红。无独有偶,5月26午后开盘后,券商股集体拉升,太平洋证券冲击涨停。


  值得一提的是,在5月27日国泰君安2015年中期策略会,国泰君安非银分析师刘欣琦提示非银板块的投资机会。


他表示,在政策牛和流动性牛的市场中,非银板块是少有的能够实现基本面持续高速增长的板块。年初至今以来,板块严重滞涨,在目前政策改革不断推进和流动性宽裕的背景下,板块目前股价的安全边际极高,而且基本面和政策面支持板块的再一次启动。


  东方财富网数据显示,过去半年,上证指数从3234点,一路飙升至最高点4958点,累计涨幅53%;而券商股指数从158265点,最高涨到206950点,涨幅仅为30%,明显弱于市场,这样“牛市买券商”的投资者十分不解。


  其实,券商2015年业绩高增长已成共识,业绩的高增长下券商板块估值消化明显,目前板块爆发可能只欠一个催化剂。


  行业盈利历史最佳


  刘欣琦表示,在传统与创新业务在牛市中的共振下,券商业绩极其靓丽,2015年1季度净利润510亿元,单季度相当于2014年全行业净利润53%,年化ROE达到20%,行业盈利能力为历史最佳水平。


  亮眼的业绩主要来自两个方面:交易量创新高经纪业务交易量爆棚,日均股基交易量突破10000亿;创新业务不断刷新历史新高,两融规模达到2万亿元,占到总市值超3%。


  市场担心,受制券商整体佣金率下滑和两融余额增速放缓,券商目前的业绩增速有可能在下半年较难维持。近期市场整体成交量和两融余额增速明显放缓,尤其是两融余额已经突破2万亿监管心理“红线”,有市场人士表示,这可能触碰到券商融资能力短期天花板。


  据悉,两融业务是创新业务中收入贡献最大的业务。刘欣琦认为,券商“提升杠杆—加大两融投放规模—赚取稳定利差”的盈利模式持续,综合考虑资金需求和供给的因素,静态测算行业目前两融上限约为3.1万亿。


  他预计2015年券商行业收入/净利润5500/2420亿元,净利润较2014年同比增长150%,行业收入结构将持续改善。


  买入券商股的三大主题机会


  目前小票的估值较低,如果未来出现一些诸如监管力度加强等风险性事件将加速市场的风格切换,届时基本面极佳的券商板块将迎来投资机会。


  同时,证监会发布内地与香港基金开启互认和万亿养老金即将入市等消息,大盘蓝筹可能迎来阶段性补涨机会,金融股首当其冲。


  对于券商股下轮行情何时崛起这个问题,刘欣琦认为,会在经济基本面预期见底之时。驱动因子是DDM风险评价下降,届时券商有望再度成为领涨板块之一,低估值/高业绩弹性且有资本补充规划的券商有望脱颖而出。


  他表示,券商未来有三大主题机会,首先,监管放松市场集中度提升,大中型券商弹性大。美国经验表明佣金自由化后,券商将迎来业务集中度提升和创新涌现的新时期,预计中国证券业将重走美国券商管制放开后的路径。在这种背景下,佣金率已触底,且创新业务弹性大的大中型龙头券商更为受益。


  第二个主题性机会是,互联网金融从流量端导入到产品端创新。刘欣琦认为,未来互联网券商看点不仅仅是流量导入,而是能够提供服务和创新产品留住用户挖掘更多价值。


  另外,地方国企改革也将为本地券商带来机会,尤其是券商、综合金融机构极多为地方国资委旗下唯一上市平台,存在整合地方金融资源的预期。


  除了券商股外,刘欣琦认为保险股同样具有极高的配置价值,一方面,保险权益投资将直接受益于牛市行情;另一方面,年内养老险税延政策落地的概率非常大,将积极有效地提升寿险业务天花板,拉升行业估值。老虎财经 刘小西 他山之石可以攻玉)

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【天地实战】快乐购300413:湖南卫视快乐大本营冲击涨停! 2015-05-05 11:08  

 

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