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【天地股道2337】论当年牛市 放宽心态去赚钱  

2014-12-16 22:11:27|  分类: 天地龙股道 |  标签: |举报 |字号 订阅

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【天地股道2337】论当年牛市 放宽心态去赚钱

  最近稍微行情表现的好一点,讨论牛市的话题就多了。很多人都纷纷谈论起06--07的牛市。但不管是吴晓波的文章,还是个别票友的杂谈,我觉得对当年的牛市,都有很多地方存在误解,偏见,甚至无知。这里随便扯两句。

   我经历过两轮牛熊,第一轮牛市起自于1999年,但我真正经历是在2000年夏天,那一拨牛市一直持续到2001年6月,2245就是高点,之后是漫长的长江三叠浪一般的下跌。跌到全市场全无人气。上海大盘一天成交金额最少的我印象里只有20多亿。我当时所在的营业部,500人的中户大厅,经常连两桌80分都凑不够。当时市场上的低价股比比皆是,不足1块的多了去了,2,3块的一大把。整个市场充斥着推倒重来,许小年因为当年说过800点,而闻名。香港人史美伦早已经走了,小川主席更是高升央行行长。整个证券市场,一股子没人要的样子。

  先说那次牛市的发端,尚福林的股改。股改是用支付对价的方式换取非流通股的流通权。最初这个流通权的实现是想无偿在发新股时候取得的,结果大盘跌了n年。(我个人理解没有这个减持政策,大盘也撑不住了,因为当时很少能找到10块以下的个股,市场充斥着“消灭10块以下股”这种豪言壮语,像不像?哈哈)

  股改就是在市场最低迷的时候开始做的。当时前四家公告出来,有看多的,有看空的。我当时觉得乱。看不清。但是第一批股改四个股做完,我看懂了。上吧,没什么可想的。公告一批,涨停一批,一直到关门投票,投票出来直接填满权的涨。这就是在送钱。于是发动自己所有的资源,打听下一批股改的是谁。找到了立刻就是30%的利润。投行们也疯了,这等于是把1000多家上市公司重新做一次IPO。当时的股改,就这样撬动了大家的牛市思维,我称这个阶段是“火山寻宝”。

  其实这是牛市的一个必备条件:
  牛市必备条件1:必须要有持续领涨的板块和逻辑主线,从而激发市场赚钱效应。
  似乎一夜之间,股票市场的方式就变了,从原先的大家看空推倒重来,变成找股改股。找不到的没关系,去买G字头的,G字头的涨停没关系,去守着还没G字头的。这就是当时的市场氛围。这是一个领头效应。至于其他的效应,也在慢慢的发酵。

  当市场开始走暖,一些逻辑主线开始逐步伸展。基于03年开始的投资大跃进,导致中国各类产能全部飞跃,有色煤炭,开始狂飙。我在第N个板追过驰宏锌锗,因为它涨的最拉风。这时候市场的主逻辑已经开始向另外的地方蔓延,那就是价值发现,价值重估。那阶段有一个最典型的现象就是不管哪篇报告,都有俩字“低估”。确实低估了。

  我觉得这是牛市的第二个必备条件:
  牛市必备条件2:主线逻辑从价值发现和价值重估开始。
  但实际上在06年末,很多人是不怎么挣钱的。因为他们手上的股票没涨。
然而,07年的春节后,那是真正的狂牛。春节么,大家喜欢串门,喜欢吹票,又有钱了。一窝蜂的都来了。开户排队,递条子插队开户,都是那时候的现象。07年开始,我认识的一个小兄弟券商的员工在银行卖基金一年卖了100万的销售收入。从业人员的地位得到空前的提高。从原先02--03年的10大危险行业第二名(仅次于战地记者),一路扶摇直上,那一年没找到女朋友的挫哥们估计会很郁闷,因为接下去一年是没人屌他们的。那个阶段牛市故事里,说的最多的是预期会如何如何。最搞笑的是,交叉持股的公司,会不断的涨。因为A持有B,所以B涨了A要涨,但同时B也持有A,所以B也不能停。左脚踩右脚,再上1公里。武当梯云纵,无敌了。两面针能涨飞掉,就是这个道理。

    这其实已经是牛市的第三个阶段,价值幻想阶段。
  在屡次打招呼市场都不停之后,政府的大杀招来了。加印花税。消停了,都跌停了吧?大部分股票跌了四个跌停板,小票。ST很幸福,因为可以跌10天。之后是更加疯狂的缩量上涨。我已经完全看不懂,530之前就撤退了。后面的涨已经完全是情绪的发泄。憋了5、6年的熊市的力量,开始biubiu的乱冒。增发?涨停。新股?涨停。中国神华的发行价高?nonono,young man,没有二级给的定价高。最离谱的标志,中石油,16.8的发行价,集合竞价48!我的朋友抛了80万股中签的新股。平均每笔成交股数是不足400股。谁疯了?

  真正大盘开始跌始自于08年3月,二次做头之后,一路马不停蹄。在2007年11月最高点和08年3月之间,还有股票走出了double的行情。别小瞧了市场的力量,别高估了自己的想象力。跟市场比起来,我们都是渣。
  之后的故事大部分人都应该记得清楚。我不多说了。

  整个市场的主逻辑就是从价值发现,价值重估,一路走到价值幻想,发令枪就是股改。因为股改,让大家意识到了股票的价值。期间的宏观积累很关键,03年开始国内一轮高增长低通胀的好日子,中国制造走遍全球,宏观非常好。07年一年是增长最扎实最有质量的一年。然而跟否极泰来想法,之后就一路向南了。人类是非常奇怪的生物,最快乐的时候是最痛苦的表情。

  行业轮转上,其实就是跟价值发现,价值重估,价值幻想一脉相承
  先是最便宜的资源类钢铁开始,然后逐步到中游以及金融蔓延。最后是防御类的开始,比如商业,消费,最后是医药,最最后,我说的07年11月到08年三月还翻倍的,就是农业,中粮屯河这种。当初中信有一个完整的行业轮转表,结论对错不谈,里面的一些逻辑还算清楚。

  以史为鉴吧。每个人都有自己心里的一个牛市。但不要总觉得一涨就是泡沫,就是骗子,就是高估了,一跌就是世界末日。市场无所不容,又无所不有,先宽容别人,后宽容自己,胸怀才是挣钱的根本。更不要跟少林僧一样,看别人全是歪门邪道。高举价值投资的大旗可以推到一切投机分子,这就有点二了。上一轮行情,大部分个股的涨幅是差不多的。但这一轮,肯定不会如此。至于谁是幸运儿,留给市场吧。 它山之石可以攻玉

 
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